[Capital] 《巴菲特寫給股東的信》

上個月巴菲特的 Berkshire Hathaway（NYSE：BRK.A、BRK.B）公告了 2017 年的年報，巴菲特會在每年的年報裡頭闡述過去一年來 Berkshire Hathaway 做了哪些事情，並且發表他的看法（事實上，所有上市公司的管理層都會在、也必須在年報裡說明過去一年的經營狀況），像是老朋友來訪那樣，所有巴菲特迷幾乎都會搶在第一時間把這封「信」讀完，就像朝聖。 

我不是巴菲特迷，也沒有投資美股的經驗。當然，作為一個金融從業人員不可能不認識巴菲特，但是不敢說是粉絲，只敢說有零星的了解罷了。這本去年增修再版的《巴菲特寫給股東的信》，編者 Lawrence A. Cunningham 將歷年巴菲特寫給股東的信件以及他零星的著作提取出來，分門別類地編著成這本書，作為理解巴菲特投資及經營哲學來說，是相當有系統的入門讀物。 

我們可能都耳熟能詳巴菲特的一些投資理念，包含價值投資、耐心等待投資時機出手、複利的力量等等，但是，在這樣思想指導下的巴菲特，或者說是整個 Berkshire Hathaway 是怎麼執行、貫徹巴菲特的投資哲學呢？我想，這應該才是真正的技術含量所在，卻是一般人不容易親炙的場域。 

[Capital] 《與中國打交道》

像是小說/電影《大賣空》那樣，金融市場的動盪往往來自於一些動見觀瞻的金融領袖的一個念頭，也可能是你從沒想過的經濟變數的細微變化開啟序幕。

2007 年那年，金融海嘯的浪潮逐漸高漲，當時擔任美國財政部長（U.S. Secretary of the Treasury）、也是本書的作者鮑爾森（Henry M. “Hank” Paulson）在 G20 峰會舉辦的飯店裡私下會見中國人民銀行行長周小川，兩人在房間的陽台上共進早餐，商討中國資本市場改革以及匯率改革，周小川一反在先前的樂觀態度，向 Paulson 說明他的憂慮。

周小川提到當下的中國人民因為看了一本滿懷經濟陰謀論的暢銷書，因此對於由老美倡議的金融改革方針充滿了敵意與不信任，周小川憂心這樣的氛圍下，著實不容易推動金融改革。

Paulson 在這本回憶錄裡頭沒有對這本書表達太多個人意見，只是有點不屑地難以置信，雖然老美也知道這本書，但畢竟沒人拿一本相當於《達文西密碼》等級的陰謀論述來作為否定老美遊說中國的反面論證。

是本你我耳熟能詳的書，它叫《貨幣戰爭》，好傢伙！