我在今年五一長假前拋出了一個問題
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[題目] 你信不信台灣有家法人機構，股本 NTD20 億、淨值 NTD28 億，資產項目有約 NTD23 億的銀行定存！？而且資產負債表不是今年才長這樣，已經連續好幾年了
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如果在不知道這是個什麼樣的「法人」行號之前，一般人會覺得這家公司這樣運用手頭上的資金到底合不合理？是不是種有效率的運用方式？
[謎底公佈] 公佈日前的有獎（疑？應該是沒獎的）徵答案例討論答案，答案是.....「國家表演藝術中心」，也就是以前所稱的「中正文化中心」，或者你也可以當作是俗稱的「兩廳院」。
依照「國家表演藝術中心」民國 104 年（西元 2015 年度）的財務預算，原名「中正文化中心」的國家最高演藝機構，自 2014 年 3 月 2 日起，隨著台中國家歌劇院、衛武營國家藝術文化中心成立，因而組織改組，更名為國家表演藝術中心，營運的宗旨跟目的高大上，以下省略三千字。
而除了上述的台中國家歌劇院以及衛武營國家藝術文化中心之外，還包含哪些單位呢？還包含了「國家兩廳院」以及「國家交響樂團」。但由於台中與衛武營是從 2014 年才成立，網頁上公佈的財務報表、預算書還特別將兩廳院+國家交響樂團獨立出來編列，讓前後期財報的分析基礎一致，以便讓讀者閱讀。所以，以下拿來分析的財務報表是採合併基準，合併的內容包含兩廳院的營運活動，以及國家交響樂團NSO。
http://npac-ntch.org/file/inline/0000000049c5a0ef0149c6e9c1220068 （兩廳院 2015 年營運計劃）
兩廳院的財報長相長這樣，帶給我們哪些啟示呢？
(1)首先，是我在連假前提到的，帳上有約 NTD23 億元的銀行定存，同時有 NTD20 億元整的「基金」—你可以當作是一般公司行號的股本，以及約 NTD7 億元的累積盈餘。乍看之下你會不會覺得兩廳院跟 NSO 是文化部重大投資（股本很大？）、也很會賺錢呢？（累積盈餘很多？）
我先不繼續分析，再看損益表
(2)兩廳院 + NSO 在 2014 年全年營業額 NTD10.4 億元，當期餘絀（公家機構不能說『獲利』，反正是當年度多賺的錢）約 NTD9400 萬元，『淨利率』9.04%，這樣的淨利率應該比很多上市公司好吧？
(3)帳上的固定資產淨額 NTD2.44 億元，這應該包含中正廟裡的『兩廳院』建築物吧？猜想是公家機關沒有土地增值重估的必要，所以用當年的建築成本認列（煩請知道情況的先進指正 ），用如今中正區的房價來看，兩廳院還真是「便宜」！不然周杰倫把他的元大一品苑賣了可以換住兩廳院好嗨呀！
http://npac-ntch.org/file/staticFolder/File/103.pdf （兩廳院2014年財務資訊）
然而，是這樣子的嗎？如果一個公司把跟股東募來的錢只拿去銀行做定存，而且銀行定存利率才1.3%（損益表中的利息收入 NTD3100萬/銀行定存 NTD23 億元 ），如果你是股東，你覺得這樣的報酬率合理嗎？更何況，還是銀行最討厭的大額台幣定存。另外，NTD20 億元的股本一年只做 NTD10 億的營業額，文創產業是資本密集型產業嗎？
事實上兩廳院有這麼高額的『股本』不是一天造成的，而是每年從盈餘裡撥補 NTD5000 萬到 NTD1 億元不等，經年累月累積而成，而帳面上的高額銀行定存，也是這麼來的，在幾乎沒有重大資本支出的情況下，每年的盈餘可能還受法規限制而無法投入其他地方，只能塞給銀行做最沒有效率但也是最沒有風險的定存。
那麼我們來看看兩廳院的收入結構如何，2014 年營業額 NTD10.4 億元中，其實只有 NTD2.85 億元是真正售票、演出、販售商品、廠商贊助所賺取的收入，政府的公務預算補助以及專案補助佔了 NTD5.75 億元才是最大宗的收入來源（比率可是高達 55%），這也是我先前所說的，單一『客戶』佔了最大宗的營收來源。
但是真正要注意的是當年度的勞務成本（包含員工薪資、聘請協演人員提供的費用等） NTD3.02 億元，換句話說，光憑兩廳院員工的辛勤工作，是完全無法自給自足的！！！（因為很重要，所以放三個驚嘆號） NTD3.02 億元的成本還不包含行銷費用 NTD5100 萬元（不做廣告可以省下錢嗎？）以及管理及總務費用 NTD5.17 億元。如果今天這不是國營企業，用不了幾年大概就可以關門洗洗睡了。這些目前在 NSO 打工的、曾經在 NSO 打過工的朋友們，真的要好好珍惜啊！
我在日前發表的文章中，刻意遮掩這家『公司』的名稱，也很謹慎地使用名詞，目的就是當我把公司名稱遮蓋住，只看財報進行分析的話，這完完全全就是商業銀行最討厭的客戶：手頭上有高額的現金—沒有借款需求；定存來銀行拆單、又是公家機構—銀行賠本做定存生意還不能拒收；營業收入仰賴單一客戶，而且還是政府補助，作為這個產業的龍頭（這種行業有產業鏈嗎？），營運已10年以上，完全無法達到損益兩平，這種行業有前景嗎？從商業銀行的角度來看這報表，說有多嫌惡就有多嫌惡。
先澄清，我並不反對藝術團體接受政府補助，藝術的價值無價，但是票價有價，藝術家/演藝人員接受政府補助才能比較無後顧之憂，藝術/文創在台灣市場裡尚無法透過市場機制取得生存之地。我要說的是資源的浪費，每年政府的補助款沒有發揮真正的功效，NTD23 億元的存款是固定資產的10倍，閒置的銀行定存跟 10 座（雙）兩廳院蚊子館有什麼兩樣！？
再來看看 2015 年預計的重大資本支出的項目有哪些：(1)音樂廳的排水工程、座椅增設 NTD5445 萬、(2)空調設備 NTD1657 萬、(3)音響跟視聽設備更新 NTD225 萬、(4)其他設備更新 NTD1523 萬，一共只需要 NTD9000 萬有找，差點忘了，還有編列 NTD100 萬的 樂器更新預算。事實上，根本使用當年度的補助款就足夠了，根本不需要儲備這麼高額的資金在手上，因為已經10年過去，完全看不出來有什麼重大資本支出需要這麼多錢？台中歌劇院不也蓋好了嗎？蓋的時候有用到這筆錢嗎？文創產業原本就是（也該是）輕資產的產業類別啊！
我相信這些閒置現金是因為受到某個法令限制無法挪作他用，所以我才認為，不如循減資途徑，把錢退還給文化部統籌使用，文化部可以再拿出來補助國家藝術中心 4 年（23億/6億=4），兩廳院還是可以活得好好的。或者，拿這筆錢成立一個文創產業基金，去投資政府認定的『真文創』，每家投資個一兩千萬，也達到遍地開花的效果，不容易被說是圖利特定廠商了。什麼？不知道哪些公司可以投資？那兩廳院怎麼審理可以使用場地的藝文團體符不符合演出資格？意思是說我明年可以申請去小廳吹沙庫嗎？
